El BBVA Research ha rebajado dos décimas la previsión de crecimiento económico para este año, hasta el 2,2 %, y una décima la de 2020, que se situaría en el 1,9 %, debido en parte a la ralentización de la economía europea, así como por la mayor incertidumbre en torno a la política económica.
El director del BBVA Research, Jorge Sicilia, ha apuntado este lunes durante la presentación del informe "Situación España" que pese a esta revisión a la baja, la economía española va a seguir creciendo "a tasas trimestrales muy elevadas" gracias al buen comportamiento del consumo privado y el gasto público, al tiempo que ha confiado en que la economía mundial mejore.
El informe constata que el crecimiento económico del primer trimestre -que según sus cálculos se situará entre el 0,6 % y el 0,7 %- se ha sustentado en el consumo privado y el gasto público, así como en la inversión inmobiliaria.
Por el contrario, las exportaciones de bienes y la inversión en maquinaria y bienes de equipo se ha comportado peor de lo esperado, lo que junto a la incertidumbre sobre la política económica "hace más vulnerable la recuperación".
El responsable de Análisis Económico, Rafael Doménech, ha señalado que de cara al futuro hay factores positivos, como el hecho de que la demanda global crezca a pesar de la desaceleración, que la política monetaria va a ser más expansiva de lo esperado o que el precio del petróleo continúa bajo.
Por el contrario, otros elementos podrían ser negativos, como el agotamiento de la política fiscal expansiva, la "incertidumbre" que condiciona decisiones de consumo e inversión -por ejemplo, la compra de coches- o la "incógnita" del impacto de iniciativas como la subida del salario mínimo.
En su informe, la entidad señala que la subida del salario mínimo a 900 euros podría restar entre una y cuatro décimas porcentuales al crecimiento del empleo este año, aunque subraya que todavía es "pronto" para cuantificar el impacto de esta medida.
En concreto, la entidad ha observado que el crecimiento del empleo entre los colectivos más vulnerables habría sido unas tres décimas inferior a lo previsto en el primer trimestre.
El BBVA Research cree que el crecimiento se basará en la recuperación progresiva de la economía global, el tono expansivo de la política monetaria, el mantenimiento de los precios del petróleo y la resolución de varios focos de incertidumbre.
Si se cumplen estos factores, los salarios aumentarán por encima de la inflación, la economía creará 630.000 puestos de trabajo a lolargo de los dos próximos años y la tasa de paro bajará al 12 % en 2020, por debajo del desempleo estructural.
Según las estimaciones del informe, el gasto de los hogares crecerá un 2 % este año y un 1,7 % en 2020, una décima menos que en sus anteriores previsiones, ante la desaparición de factores como la demanda embalsada durante la crisis o la incertidumbre sobre las perspectivas de futuro.
En cambio, la economía disfrutará del "impulso fiscal" de los Presupuestos de 2018, que no se repetirá este año ante la prórroga de las cuentas, o el aumento del crédito.
Además, la incertidumbre sobre la política económica "podría tener efecto sobre la prima de riesgo", según Doménech, y restará unas dos décimas al crecimiento este año.
El BBVA Research ha rebajado la previsión de inflación hasta el 1,1 % en 2019, mientras que espera que la remuneración nominal por asalariado crezca un 2,1 % este año y un 2,3 % el próximo.
